Доллары исчезают из банков Казахстана: Известный экономист сказал, что пошло не так с дедолларизацией

Долларовые депозиты в Казахстане почти полностью утратили популярность среди казахстанцев. На этом фоне, банки получают все меньше стимулов работать с валютой. Известный экономист Алмас Чукин поделился мнением, к чему это может нас привести.

Доллары в банках лучше долларов «под матрасом»

По мнению Алмаса Чукина, сокращение валютных депозитов еще не означает, что казахстанцы перестали хранить доллары. Наоборот, если валюта уходит из банков, она может просто перемещаться в другие места - под матрас или за границу.

«Дедолларизация, на мой взгляд, дала обратный эффект. Доллары населения и компаний, лежащие в казахстанских банках, лучше тех же долларов под матрасом или на зарубежных счетах: они видны регулятору, работают внутри экономики и остаются в стране. Выталкивая валюту из банков, мы не уменьшаем валютный риск, а просто перестаем его видеть», - говорит Алмас Чукин.

Почему банкам доллар стал невыгоден

Одной из причин экономист считает ограничения по ставкам на валютные депозиты. Но это не единственная проблема:

«Потолок по ставкам - лишь одна из таких проблемных мер. К нему добавились минимальные резервные требования по валютным обязательствам банков в размере 15%. Если вы принесете в банк депозит в 1000 долларов, банк должен положить 150 долларов в обязательный беспроцентный резерв на счет в Нацбанке. Мало того, что коммерчески использовать банк сможет только 850 долларов, резерв должен быть в тенге - то есть банку еще надо обменять доллары и разместить их без дохода. В результате принимать валюту банкам стало невыгодно», - объясняет Чукин.

Кому банки могут выдавать доллары

Использовать привлеченную валюту банкам также становится сложнее. В Казахстане фактически ограничено валютное кредитование заемщиков без подтвержденной валютной выручки.

« Это третий барьер. Здесь логику регулятора понять проще: Казахстан уже проходил через валютную ипотеку, и долларовый кредит при доходах в тенге дешев только до очередной девальвации. При разнице инфляций около 7% в год ставка 8% в долларах обходится такому заемщику в тенге уже примерно в 15%, а в год девальвации - намного дороже», - говорит экономист.

При этом, по мнению Чукина, круг компаний, которым действительно нужна валютная ликвидность, шире тех, кто способен формально подтвердить валютную выручку.

«Это поставщики экспортёров, компании с контрактами, привязанными к доллару. Для них требования вполне можно смягчить - это удешевит кредитные ресурсы бизнесу без значимого роста валютного риска для страны», - считает Чукин.

Что изменится после отмены потолка ставок

Казалось бы, отмена ограничения по ставкам должна сделать валютные депозиты привлекательнее. Однако экономист не ожидает, что одного этого решения будет достаточно для возвращения долларов в банки.

«Боюсь, изменится мало. Перекладываться из тенге в доллары за 2,5% массово никто не станет: при двузначных ставках по тенговым депозитам разрыв больше, чем ожидаемое ослабление тенге. Удержать доллары в стране тоже будет непросто - облигации правительства США сейчас дают около 5% годовых, вдвое больше нового лимита», - говорит Чукин.

Причины, из-за которых банкам невыгодно работать с долларами, при этом сохраняются.

«Отток валюты, скорее всего, замедлится, но не остановится. А банку по-прежнему невыгодно платить за доллары, которые нельзя выгодно разместить: 15% уходит в резерв, а кредитовать в валюте почти некого. Поэтому шаг и выглядит стеснительной полумерой - потолок отменили, но тут же поставили новый, а причины, по которым банкам валюта не нужна, остались», - отмечает экономист.

Доллары могут уходить вместе с бизнесом

Отдельная проблема, по словам Чукина, связана с операциями компаний. Помимо требований к подтверждению валютных операций, бизнесу приходится учитывать правило, согласно которому купленную валюту необходимо использовать в течение установленного срока.

«А пока по отчетам у нас дедолларизация банковской системы, а по факту доллары уходят из страны, потому что держать их под 1% желающих не было. Ограничений по валютным операциям при этом становится больше. Последнее: мало того, что без документов бизнесу ограничили покупку валюты, плюс к этому, если бизнес купил доллары и не использовал их в течение 10 дней, он обязан продать их обратно», - говорит Чукин.

По мнению экономиста, такая логика может приводить к обратному результату:

«И логика понятна, но результат у таких мер обычно обратный. Бизнес, видя растущие сложности, старается не возвращать валюту в страну, а держать ее за рубежом - что пока еще не запрещено. И обогащает этим банки других стран, а не наши», - заключает Алмас Чукин.