Эксперт по рискам сказала, у кого будет незавидная пенсия и «синдром отмены» из-за поднятия пенсионных порогов
ЕНПФ опубликовал новые пороги минимальной достаточности на 2026 год. Для 30-летних казахстанцев планка выросла почти до 10 миллионов тенге, для 40-летних - перешагнула за 13 миллионов. Новая формула расчета заперла пенсионные излишки на счетах большинства граждан.
Как пережить «закрытие» доступа к пенсионным излишкам и почему копить на старость придется самостоятельно, для Digital Business проанализировала Ольга Эм, эксперт, предприниматель, директор Vitis Korea Fund и основатель Vitis Capital.
Синдром отмены для рынка жилья
Комментируя вопрос о том, не подсадило ли государство строительный сектор на искусственный стимул, эксперт соглашается, что такая проблема была.
«Частично, да. Досрочные изъятия из ЕНПФ стали мощным дополнительным источником спроса на жилье в период пандемии и после нее. Это помогло многим семьям улучшить жилищные условия, но одновременно ускорило рост цен на рынке недвижимости», - отмечает Ольга Эм.
По ее словам, сейчас в экономике разворачивается обратный процесс.
«Рынок постепенно адаптируется к сокращению этого источника финансирования. Однако говорить о полном «синдроме отмены» не стоит, потому что спрос на жилье в Казахстане остается высоким из-за демографии, урбанизации и инфляционных ожиданий», - считает спикер.
Куда податься тем, кто не успел забрать излишки
Для тех казахстанцев, кто рассчитывал на пенсионную подушку, но теперь оказался отрезан от нее новыми лимитами, правила игры меняются. Собеседница подчеркивает, что подход к покупке квадратных метров придется пересматривать.
«Покупка жилья не должна строиться исключительно на доступе к пенсионным средствам. Сегодня важно рассматривать комплексные решения: ипотечные программы, жилищные накопления, государственные программы поддержки и постепенное формирование первоначального взноса. Повышение порогов фактически возвращает ЕНПФ к его основной функции: обеспечению дохода на пенсии», - говорит Ольга Эм.
Что будет с ценами на квартиры
Что касается возможного падения стоимости жилья из-за резкого сжатия покупательского спроса, то здесь эксперт по рискам советует не ждать легких вариантов и дешевых квартир.
«Существенного снижения цен я не ожидаю. Спрос может временно ослабнуть, но на рынке сохраняются факторы поддержки: рост себестоимости строительства, инфляция, ограниченное предложение качественного жилья и высокий спрос в крупных городах. Скорее всего, рынок перейдет от быстрого роста к периоду стабилизации или умеренного роста цен», - прогнозирует основатель Vitis Capital.
Почему планка выросла так радикально
Главный триггер возмущения в обществе - резкий, почти двукратный скачок ПМД. Объясняя эту логику, Ольга Эм указывает на математические модели, которыми пользовались в правительстве, хотя и признает жесткость принятого решения.
«Новая методика основана на актуарных расчетах и учитывает ожидаемую продолжительность жизни, инвестиционный доход и будущие пенсионные выплаты. Государство стремится сохранить достаточный объем средств для будущего пенсионного обеспечения граждан. Однако резкость изменений действительно вызывает вопросы, поскольку значительная часть населения фактически теряет возможность воспользоваться накоплениями», - констатирует она.
При текущих вводных обычный работающий казахстанец со средней по стране зарплатой просто «вылетает» из системы.
«Чтобы формировать существенные пенсионные излишки, необходимы либо высокая официальная заработная плата, либо длительный период стабильных пенсионных отчислений. Для большинства работников со средней зарплатой достижение новых порогов в молодом и среднем возрасте будет затруднительным», — объясняет специалист.
Стоит ли рассчитывать на фонд в старости
В сложившейся ситуации возникает логичный вопрос: можно ли вообще надеяться, что накопления в ЕНПФ обеспечат нормальную жизнь через 20 - 30 лет?
«Рассчитывать только на ЕНПФ становится все более рискованной стратегией. Современная мировая практика предполагает трехуровневую модель: государственная пенсия, обязательные пенсионные накопления и личные инвестиции. Казахстанцам стоит уже сегодня формировать собственный пенсионный капитал через диверсифицированные инвестиции и долгосрочные накопительные инструменты», - призывает спикер.
Проще говоря, если рассчитывать только на выплаты из ЕНПФ - пенсия будет незавидная.
Что делать с «запертыми» деньгами
Тем же, чьи деньги теперь намертво зафиксированы на счетах фонда без права изъятия, эксперт рекомендует сменить фокус внимания и не пытаться судорожно искать обходные пути.
«Самое рациональное - воспринимать их как долгосрочный пенсионный капитал. Чем дольше средства остаются инвестированными, тем сильнее работает эффект сложного процента. Главный вопрос сегодня, считаю, не как быстрее изъять накопления, а как обеспечить их эффективное управление и сохранение покупательной способности до выхода на пенсию», - говорит директор Vitis Korea Fund.
Будут ли пороги повышаться дальше
Под занавес нашей беседы Ольга Эм предупредила, что раунд закручивания может оказаться далеко не последним.
«Вероятность третьего повышения порогов существует. Если продолжат расти продолжительность жизни, уровень заработных плат и изменятся актуарные расчеты пенсионной системы, пороги могут пересматриваться и в будущем. Поэтому гражданам не стоит строить долгосрочные финансовые планы, исходя из предположения, что текущие правила останутся неизменными навсегда», - прогнозирует собеседница.
Эксперт напоминает, что досрочные изъятия из фонда изначально были временной, антикризисной мерой, которая помогла тысячам семей решить жилищный вопрос.
«Но пенсионная система не может одновременно выполнять функции и пенсионного фонда, и постоянного источника финансирования недвижимости. Повышение порогов - это попытка вернуть фокус: обеспечить гражданам доход в старости», - заключила Ольга Эм.