Индекс доллара продолжает падать. Тенге крепнет. И те, кто покупал по 550, теперь переживают, что сделали ставку не туда. Но что если посмотреть на процесс не с точки зрения спекуляций, а глобально? Спросили о плюсах слабого доллара у известного экономиста.
Наш эксперт
Эльдар Шамсутдинов, экономист, руководитель аналитической группы «Комментарий».
Почему Казахстану выгоден слабый доллар
— Слабый доллар обычно толкает вверх цены на сырье. Но при текущих ценах на нефть работает ли эта корреляция?
— В целом корреляция верна. Тут важно понимать, в каком цикле мы находимся. Сейчас происходит большой сдвиг глобальной экономики. Рвутся классические цепочки добавленной стоимости. Производство переносится, происходит приоритизация суверенитета.
Я еще в декабре был на совещании у премьер-министра РК и сказал: нефть не будет дешевой, она будет дорогой. Войны до сих пор ведутся из-за нефти. Никто не воюет из-за ветряков или солнечных панелей. То же самое с золотом и серебром: при слабом долларе защитные активы растут, что мы и наблюдаем.
Слабый доллар также снижает давление валютных обязательств. Когда американская валюта слабеет, странам с долгами в долларах, включая Казахстан, становится легче их обслуживать. Особенно это важно для развивающихся и фронтирных экономик.
Если индекс доллара упадет на 8-10% от текущих уровней, наши суверенные спреды снизятся на 50-150 базисных пунктов. Это означает, что разница между доходностью казахстанских облигаций и американских treasuries уменьшится на 0,5-1,5%. Другими словами, займы для Казахстана станут дешевле. Плюс в развивающиеся рынки начнут приходить потоки капитала: инвесторы будут переводить деньги из США в поисках более высокой доходности. Что мы, в целом, уже видим. Это очень позитивно.
Полностью интервью здесь.