Банкир Галим Хусаинов представил собственный анализ прибыли крупнейших банков Казахстана. Опираясь на открытую регуляторную отчетность, он попытался оценить, какую часть доходов формируют процентные арбитражи. По его расчетам, значительная доля прибыли банковского сектора может быть связана именно с особенностями регулирования, пишет digitalbusiness.kz
Сколько банки зарабатывают на отчетности
Сначала Хусаинов объяснил, на каких данных основаны его расчеты и какие банки попали в анализ.
«Публичные банки раскрывают регуляторную отчетность по форме 700-Н, которая детально отражает структуру баланса, где можно достаточно несложно посчитать, сколько зарабатывают банки. В Казахстане формально публичными являются три крупнейших банка из ТОП 6, на основании которых я посчитал, сколько эти три банка заработали на арбитраже (в списке публичных банков Kaspi Bank отсутствует, так как публичным является Kaspi.kz, который не является банком как таковым)», — говорит Хусаинов.
Методология расчетов
Банкир акцентирует, что он проанализировал:
- остатки по текущим счетам (под 0% из-за регуляторного запрета);
- валютные остатки на текущих счетах;
- валютные депозиты физических лиц (ограничение ставки — 1%).
Для расчетов Хусаинов использовал:
ставку 15% годовых по текущим счетам (аналог несрочных депозитов);
ставку 3,5% годовых по валюте.
К цифрам
Хусаинов утверждает, что общая прибыль от арбитража по этим трем банкам за счет остатков по текущим счетам и валютным обязательствам, где существуют процентные арбитражи, составляет 538 млрд тенге, или 38% от всей прибыли.
«Общая прибыль, приходящаяся на данные три банка, составляет 1,4 трлн тенге, что равно почти 50% прибыли всего сектора. Таким образом, без регуляторных процентных арбитражей рентабельность капитала крупных банков возвращается к экономически нормальным уровням», — говорит специалист.
Он добавляет, что с сентября Нацбанк ввел повышенные МРТ с целью изъятия части сверхдоходов БВУ. Основной удар пришелся на валютные обязательства с формированием резервов в тенге (10% и 15%).
«При базовой ставке 18% это означает удорожание валютных обязательств до 1,8 — 2,7%. Пространство для арбитража сохраняется, но:
- доходность для физических лиц остается на уровне 1%;
- для юридических лиц валютные ставки переразмещения снижаются примерно на 2 п.п.», — подчеркнул Хусаинов.
Возможные последствия для рынка
Подводя итог банкир описал 2 потенциальных эффекта для банковского сектора.
«Во-первых, банки будут мотивировать клиентов размещать средства через собственных брокеров на международных рынках, где доходность брокериджа станет выше безрискового переразмещения. Это усилит отток капитала, который уже наблюдается по портфельным инвестициям.
Во-вторых, МРТ применяются ко всему сектору, тогда как основные бенефициары арбитража — крупные банки. Это будет дополнительно усиливать концентрацию и снижать конкуренцию в банковском секторе», — сказал Хусаинов.
Банкир добавил, что все вышеизложенное является его субъективным мнением, а расчеты являются оценочными, основанными на открытых источниках.