Как казахстанцу накопить на достойную пенсию: 3 сценария

Накопления на пенсию можно рассматривать просто как обязательные ежемесячные отчисления без гарантий — что их хватит для безбедной жизни в будущем. А можно — как бизнес-проект с конкретными сроками, рисками и ожидаемой прибылью. Этот подход Digital Business обсудил с бизнес-трекером и предпринимателем Геннадием Кимом.

Наш эксперт

Геннадий Ким — экс-CEO крупного дисконтного сервиса Chocolife, предприниматель, бизнес-трекер, сооснователь стартапов Rahmetapp, Cantra USA, Кухня’S, 4traction с суммарной капитализацией более пяти млн долларов. Вместе с ним Digital Business разобрал 3 популярных сценария для казахстанцев, желающих накопить на достойную пенсию.

Влияние инфляции на пенсию

По мнению Геннадия Кима, для комфортной жизни на пенсии одних накоплений ЕНПФ может быть недостаточно из-за того, что средняя доходность фонда не многим выше, а в некоторые годы и ниже уровня инфляции в стране.

Например, за последние 5 лет, по данным Бюро нацстатистики, официальный уровень среднегодовой инфляции в Казахстане держался в коридоре от 7,5% до 9,8%, за исключением ковидного 2022-го, когда этот показатель побил рекорд в 20,3%. За этот же период среднегодовая доходность пенсионных активов, по данным ЕНПФ, была в пределах от 10,1% до 11,1%, за исключением 2024-го, когда она составила 17,8%, а в 2022-м — 6,6%.

Сценарий 1. Вся надежда на ЕНПФ

В первом сценарии рассмотрим такой вариант: 30-летний человек с зарплатой 500 тысяч тенге в месяц отчисляет от нее в ЕНПФ стандартные 10%.

При зарплате 500 тысяч тенге и стандартных 10% отчислений к 63 годам можно накопить примерно 180-200 млн тенге в номинале.

Накопления в ЕНПФ можно хранить не только в инвестиционном портфеле Нацбанка, их также можно передать (не более 50%) в доверительное управление частным компаниям. Однако и здесь даже при самом рискованном и удачном сценарии доходность, как правило, больше лишь на несколько процентов, отмечает эксперт.

Так, например, с ноября 2024 по октябрь 2025 года доходность пенсионных активов под управлением Нацбанка составила 12,58% при инфляции 12,6%. За тот же период результаты большинства частных компаний, управляющих инвестиционными портфелями, по данным ЕНПФ, в основном находились в коридоре 12–13%.

Сценарий 2. Вариант с инвестициями

Во втором сценарии представим, что человек не ограничивается только обязательными пенсионными отчислениями, но и сам дополнительно инвестирует: открывает депозиты, покупает акции и другие финансовые инструменты.

Рабочее правило — направлять на инвестиции 10–20 % ежемесячного дохода.

Например, при заработной плате в 500 тысяч тенге откладывать 100 тысяч тенге каждый месяц и системно инвестировать их в депозиты, акции, облигации и т. д.

В качестве ориентира эксперт закладывает в расчет 10–12% годовых в номинале за счет диверсификации. Он поясняет, что доходность 10-12% — это усредненный ориентир для диверсифицированного портфеля из акций, облигаций и защитных инструментов на горизонте 20-30 лет:

Чем это отличается от ЕНПФ? Эксперт поясняет, что на цифрах доходность может выглядеть похожей, но разница в контроле. По его словам, самостоятельные инвестиции дают гибкость, ликвидность, валютную защиту и возможность пользоваться деньгами до пенсии уже сегодня, а не только после 60+ лет.

Если человек дисциплинированно инвестирует около 20% дохода, то через 30+ лет, к моменту выхода на пенсию, его капитал может достигнуть порядка 300 млн тенге.

Какие ошибки совершают казахстанцы при самостоятельных инвестициях

Основные ошибки казахстанцев при самостоятельных инвестициях, считает эксперт, это: отсутствие понимания рисков, ставка на один инструмент, нерегулярные вложения, поздний старт, не подходящая стратегия. Решения касательно выбора инвестиционной стратегии лучше принимать после консультации со специалистами, подчеркивает Геннадий Ким.

Сценарий 3. Вложения в недвижимость

В третьем сценарии рассмотрим комбинированный подход. Человек продолжает отчислять в ЕНПФ, параллельно инвестирует и вкладывается в недвижимость. Этот вариант Геннадий Ким считает наиболее разумным, но подчеркивает, что вложения в недвижимость не относятся к инструментам с высокой доходностью.

Рассмотрим три варианта с инвестициями в недвижимость. Первый- это покупка однокомнатной или двухкомнатной квартиры в центре в Алматы или Астане. Обычно такие квартиры быстро сдаются, но доходность чаще всего невысокая — примерно 5–7% годовых.

Второй вариант — коммерческая недвижимость. Здесь доходность выше, обычно около 8–10% годовых (если говорить про Алматы и Астану). Но при этом также есть вероятность простоя. Цифры по доходности аренды жилой (5–7%) и коммерческой (8–10%) недвижимости — это практические ориентиры из общения с владельцами, которые сдают объекты в Алматы и Астане. Также в расчетах эксперт опирался на данные Residential Rental Yields by Country на Global Property Guide — международного аналитического сайта по рынкам недвижимости.

Третий вариант — REIT и фонды недвижимости. Они могут приносить примерно 5–10% годовых, по данным информационно-аналитического сайта Movchans. com, посвященного доходности REIT. Также это дополнительная диверсификация рисков: вы, например, инвестируете в зарубежные фонды и, соответственно, получаете доход от зарубежной недвижимости.

Он подчеркивает, что от сдачи только одного объекта сверхдохода не получить. Более заметный и стабильный доход возможен при сдачи нескольких объектов. Подытоживая, Геннадий Ким отмечает, что наиболее оптимальный сценарий для накопления это — ЕНПФ, инвестиции и недвижимость.