Пенсионные накопления казахстанцев вложили в американскую сеть пиццерий Domino’s Pizza — компанию, которая в Казахстане даже не представлена. Акции бренда на сумму 157 млн тенге были приобретены инвестиционным банком Halyk Finance в рамках стратегии внешних размещений ЕНПФ. Так зачем деньги будущих пенсий казахстанцев направляются в иностранный бизнес, и насколько это безопасно? Чтобы разобраться, Digital Business поговорил с экономистом Бекнуром Кисиковым, который объяснил логику таких инвестиций, их риски и выгоды для населения.
Почему наши пенсии отправляют за рубеж?
Кисиков уверен, что в Казахстане сегодня недостаточно надежных инвестиционных инструментов.
«Доходность некоторых наших компаний хоть и высокая, но сопровождается значительными рисками. Иностранные активы, такие как Domino Pizza, используются прежде всего для диверсификации. Экономика Казахстана небольшая и зависит от ограниченного числа отраслей, поэтому размещение части пенсионных средств за рубежом снижает риски», — утверждает руководитель Ассоциации франчайзинга Казахстана.
Защита денег
Кисиков акцентирует, что размещение части портфеля в инструментах, номинированных в долларах США, позволяет сохранить реальную стоимость средств и компенсировать девальвационные риски.
«Зарубежные активы — это валютные инвестиции, которые помогают защищать накопления от колебаний курса тенге. Инвестиции в долларах позволяют сохранить стоимость средств и компенсировать девальвационные риски, которые мы наблюдали на протяжении всей истории тенге», — говорит собеседник.
Международные стандарты и диверсификация
Чтобы снизить риски и сохранить стоимость пенсионных накоплений, фонды не могут инвестировать в один-два инструмента. Международные стандарты требуют диверсификации и прозрачности.
«Пенсионные фонды по всему миру являются крупнейшими инвесторами. Наши фонды переходят на международные стандарты, которые предусматривают диверсификацию и прозрачность. Инвестиции не должны концентрироваться в одном активе. Раньше были примеры, когда средства вкладывались в один зарубежный банк — так нельзя. Теперь портфели должны быть распределены между разными отраслями и компаниями, включая глобальные бренды», — акцентирует специалист.
Оценка конкретного актива — Domino Pizza
Бекнур Кисиков признает, что Domino Pizza — известная международная компания, но добавляет — год для нее был неоднозначный:
«Наблюдались и рост, и спад — актив достаточно волатильный. Однако динамика за последние пять лет демонстрирует устойчивый рост, а прогнозы на ближайшие годы предполагают увеличение стоимости акций на 15 — 20%. В долгосрочной перспективе это выглядит приемлемой инвестицией, хотя волатильность остается», — считает наш собеседник.
Зачем эти инвестиции казахстанцам
Для вкладчиков важно, чтобы пенсионный фонд формировал портфель, способный расти в долгосрочном периоде. Если зарубежные активы обеспечивают более высокую и устойчивую доходность, такие вложения становятся выгодными для будущих пенсий.
«Задача пенсионных накоплений — расти. Нам, простым вкладчикам, важно, чтобы фонд обеспечивал стабильный инвестиционный доход. Если зарубежные инвестиции дают такую доходность, это выгодно для будущих пенсий. Главное, чтобы активы были качественными и соответствовали международным стандартам. Domino Pizza — сильный бренд, и вложения в такие компании могут быть оправданы, хотя рыночные риски всегда существуют», — заключил Бекнур Кисиков.