Вопрос выплаты дивидендов становится все более актуальным для казахстанских инвесторов и компаний. С ростом интереса к местному фондовому рынку и увеличением числа иностранных инвесторов, прозрачность и стабильность дивидендной политики начинает играть более значимую роль в привлечении капиталовложений. Подготовили материал о том, что такое дивиденды, какие факторы влияют на их выплату, а также дали несколько советов, как выбрать надежную компанию для инвестирования.
Что такое дивиденды
Термин «дивиденды» расшифрован в Налоговом кодексе РК. Если упростить, то речь идет о доходе компании, который она распределяет между своими акционерами. Чем больше акций у конкретного акционера — тем солиднее выплаты.
Дивиденды в Казахстане платят не только акционерные общества (АО), но и товарищества с ограниченной ответственностью.
Почему это важно? ТОО считаются одной из самых распространенных форм организации бизнеса. Подобные структуры учреждают физические или юридические лица (одно или несколько). Уставный капитал делится на доли в зависимости от вклада каждого из участников.
В НК уточняется, что дивиденды могут быть нескольких видов. Среди них:
1) чистый доход или его части, подлежащие выплате по акциям;
2) доход, который выплачивают по паям паевого инвестфонда;
3) чистый доход, который компания делит между учредителями или участниками;
4) доход от распределения имущества при ликвидации юрлица или уменьшении уставного капитала, а также выкупе юридическим лицом у учредителя, участника его доли, выкупе юридическим лицом-эмитентом у акционера акций.
Дивидендная политика
Многие предприятия разрабатывают специальный документ — дивидендную политику, где указывают нюансы распределения дохода между акционерами. При ее разработке учитывают:
— средний объем чистой прибыли;
— потребность в инвестициях для развития бизнеса;
— интересы инвесторов;
— возможные риски.
Документ публикуется в открытом доступе, чтобы все инвесторы (и действующие, и потенциальные) могли с ним ознакомиться.
Каждая компания может установить свой график траншей. Они могут перечисляться раз в квартал или раз в полугодие. В ряде бизнесов практикуют начисление дивидендов раз в год.
Обязаны ли компании платить акционерам?
Нет, в законодательстве такой обязанности нет. Решение о выплате принимают владельцы бизнеса после внимательного анализа бухгалтерской отчетности.
Если бизнес работает устойчиво и имеет прибыль, свободные деньги могут распределяться между акционерами.
Важный момент: решение заплатить принимается только после того, как компания рассчитается по всем своим обязательствам. Это налоги и другие платежи в бюджет, зарплаты сотрудникам, аренда, а также кредитные обязательства (если они есть).
Некоторые компании на старте предпочитают вкладывать прибыль в развитие или создают финансовые подушки безопасности. Чаще всего такую модель поведения выбирают новички на рынке (например, стартапы) или небольшие бизнесы.
Крупные компании добровольно идут на выплату дивидендов.
Почему так происходит?
Это помогает привлекать дополнительный капитал. Будущие акционеры и инвесторы анализируют политику разных компаний и целесообразность своих вложений. Регулярная выплата дивидендов может стать прекрасным стимулом выбрать конкретный бизнес.
С этим связана и следующая причина — выплата дивидендов хорошо сказывается на имидже бизнеса. Это показатель хорошего финансового здоровья предприятия. Если у компании есть свободные деньги, чтобы поделиться с акционерами, значит, она работает устойчиво и стабильно. Что напрямую влияет на стоимость ее акций и количество людей, которые хотели бы инвестировать деньги в этот бизнес.
Решение о выплате дивидендов выдвигает совет директоров. При этом оно должно быть утверждено на общем собрании акционеров. В случае с ТОО, такое собрание необходимо провести до 31 марта года, который следует за отчетным.
Зачем это инвесторам?
Дивиденды являются хорошим источником пассивного дохода. Грамотно вложенные средства могут обеспечить финансовую безопасность не только акционера, но и его семьи на годы вперед.
Виды акций
Здесь можно выделить две позиции:
— простые акции;
— привилегированные акции.
Последние дают владельцу больше возможностей. В частности, такие акционеры получат свои деньги, даже если компания несет убытки. Для таких акций обычно устанавливается фиксированный размер дивидендов. Еще один плюс — обладателям привилегированных акций заплатят в первую очередь.
Виды дивидендов
Такие выплаты могут осуществляться несколькими способами. Рассмотрим самые распространенные.
1. Деньги.
Возглавляют топ самых частых видов дивидендов. Компания выплачивает своим акционерам деньги из прибыли. Транши идут в соответствии с дивидендной политикой предприятия и решением совета директоров.
Плюсы: инвестор получает на руки реальные денежные средства, которые может сразу потратить (вложить в новые проекты, пустить на собственные нужды, положить в банк и т.д.).
Минусы: для инвестора их нет. Условным минусом можно считать, что компания не сможет вложить эти деньги в свое развитие, что может повлиять на ее устойчивость. И, соответственно, на дальнейшие выплаты.
2. Акции.
Вместо денег компания может предоставить своим акционерам дополнительные акции. Их количество определяется исходя из размера акционного пакета, который уже есть у человека.
Плюсы: акционер может расширить свою долю в компании, не вкладывая дополнительные средства.
Минусы: рост числа новых акций может размывать стоимость уже существующих и снижать их прибыльность.
К сведению акционеров: компания сможет выплатить вам дивиденды акциями только в случае вашего письменного согласия.
3. Имущество.
Более редкий вариант. В таком случае акционер может получить причитающееся ему в виде активов компании — недвижимости, ценных бумаг, имущественных объектов и т.д.
Плюсы: это дополнительные активы, которые в будущем смогут приносить своему владельцу прибыль.
Минусы: чтобы получить от их продажи живые деньги, потребуется время и немало усилий. Ситуация может усложниться, если переданные инвестору активы не ликвидны.
4. Специальные дивиденды.
Это одноразовые выплаты, которые компания может сделать в случае каких-либо крупных событий или получения большой прибыли. Зачастую такие транши осуществляются после продажи активов, получения крупного контракта и т.д.
Плюсы: это довольно крупная сумма, которую инвестор получает дополнительно.
Минусы: такие выплаты являются разовыми, чаще всего они не повторяются.
Куда вкладывать деньги
Первый шаг — выбрать правильного эмитента (компанию, выпустившую ценные бумаги). Для этого стоит изучить работающие в Казахстане компании. Сделать это можно на сайтах самих предприятий (там есть вкладки для акционеров).
Также рекомендуем использовать сервис dividendy.kz. Он публикует сводные данные по разным компаниям.
Что проверяем:
1. Историю выплат: с какой периодичностью компания платит дивиденды, по каким причинам может не делать этого.
Проверяем размер дивидендов и как он меняется. Этот показатель нужен для расчета дивидендной доходности.
Чтобы посчитать доходность, используется формула:
сумму дивидендов за одну акцию делим на курсовую стоимость этой акции и умножаем на 100.
Пример: собрание акционеров решило платить по 60 тенге за акцию. Ее курсовая стоимость при этом 700 тенге. Получается, 70 делим на 400 и умножаем на 100. В результате получаем доходность 8,57%.
Компании, которые регулярно платят дивиденды на протяжении десятилетия, относят к дивидендным аристократам. Их акции чаще всего нельзя назвать высокодоходными, но выплаты по ним стабильны и постоянно растут.
2. Дивидендную политику. Внимательно смотрим на условия перечисления средств. Проверяем, есть ли причины, по которым компания может не переводить деньги или снижать выплаты.
3. Финансовую отчетность предприятия. Обычно ее публикуют в открытом доступе. Проанализируйте отчетность компании, которая вас заинтересовала, за последние пару лет. Проверьте, как росла (или сокращалась) ее прибыль. Посмотрите, как предприятие проходило через кризисы.
Главный совет — не уверены в покупке акций, посоветуйтесь с экспертом.
Налоги на дивиденды в Казахстане
Дивиденды относятся к доходам, облагаемым в Казахстане налогом. Какие ставки применяют?
1. Акциями владеет физлицо:
— с резидентов взимают индивидуальный подоходный налог в размере 10%. Если сумма полученных дивидендов за год не превышает 30 000 МРП (117 960 000 тенге), платить налог не нужно.
— для нерезидентов ставка ИПН составляет 15%.
2. Акциями владеет юрлицо:
— резиденты имеют право включить полученные дивиденды в годовой доход, а потом скорректировать эту сумму, чтобы не уплачивать с нее налог;
— нерезиденты платят КПН по ставке 15%. Если компания зарегистрирована в одной из стран с льготным налогообложением (перечень утверждает Минфин), ставка налога — 20%. Вычеты для них не предполагаются.
В тему