В октябре Нацбанк купил для пенсионных активов казахстанцев 568 млн долларов (это порядка 258 млрд тенге), но это еще не все. В том же отчете регулятор рассказал об операциях, связанных с продажей валюты на внутреннем рынке. Получается, Нацбанк одновременно покупает и готовится продавать доллары. Зачем главному банку страны такие разнонаправленные действия, разбирался Digital Business.
Зачем Нацбанк закупает доллары
Нацбанк выступает инвестиционным управляющим пенсионных активов и должен поддерживать определенную долю вложений в иностранной валюте - так было всегда. И казахстанцам неоднократно сообщали, что пенсионные накопления не хранятся только в тенге. Часть средств всегда размещена в иностранных активах, номинированных в долларах и других мировых валютах - и там постоянно происходят корректировки. Например, когда тенге укрепляется, стоимость долларовых активов при пересчете в национальную валюту снижается. Из-за этого валютная часть пенсионного портфеля может уменьшиться относительно остальных вложений. Чтобы поддерживать нужную структуру, управляющий докупает иностранную валюту.
Это механизм ранее объяснял бывший банкир и экономист Султан Елемесов. По его словам, подобные покупки связаны прежде всего с необходимостью поддерживать нормативную валютную долю ЕНПФ, а не с обычной спекуляцией на курсе. Отметим, что в октябре объем покупок составил 568 млн долларов - около 7% от всех биржевых торгов за месяц. Для сравнения, в сентябре Нацбанк приобрел для пенсионного портфеля 986 млн долларов. То есть за месяц объем таких операций сократился примерно на 42%.
«Долларов много не бывает»
Цитата выше - почти точное заявление главы Нацбанка. На брифинге 23 октября Тимур Сулейменов лично прокомментировал увеличение предложения иностранной валюты на казахстанском рынке. Он отметил, что рост экспортной выручки на фоне подорожания нефти и металлов является одним из главных факторов.
Напомним
В начале прошлого года нефть стоила около 60 - 65 долларов за баррель, а теперь ее цена превысила 100 долларов. Казахстанские экспортеры получают больше валютной выручки, часть которой продают внутри страны. Дополнительное предложение формируется и за счет подорожания металлов.
«Не бывает такого понятия, как переизбыток долларов. Если рыночная экономика функционирует и обеспечивает поступление валютной выручки, эта валютная выручка попадает на рынок. Это просто факт. То есть это все равно что говорить: «Переизбыток квадратных метров на рынке жилья». Если их кто-то покупает, значит, они кому-то нужны. Это рынок», - заявил Сулейменов.
Главный банкир страны отмечал, что экспорт Казахстана увеличился на 27%. Что это значит? Это значит, что внутренний рынок стало поступать больше валюты.
Зачем регулятор одновременно покупает и продает валюту
Такое поведение главного банка страны может показаться странным. Мы читаем сводки в которых говорится, что Нацбанк выкупает сотни миллионов долларов для пенсионных активов, но одновременно готовит валюту к продаже. На самом деле, тут нет противоречия, т.к речь идет о разных операциях с разными задачами.
Разбираемся
В октябре регулятор приобрел у Национального фонда еще 910 млн долларов. Эти средства нужны для финансирования заявок правительства. Валюту планируют реализовать на внутреннем рынке с учетом рыночной ситуации в рамках зеркалирования операций с Нацфондом.
Также есть и отдельный механизм, связанный с покупками золота. И в октябре в его рамках было стерилизовано около 302 млрд тенге. Получается, что в ноябре Нацбанк намерен продать валюту на эквивалентную сумму. При этом валютных интервенций в октябре регулятор не проводил.
Как себя чувствовал тенге в октябре
Курс национальной валюты ослаб на 3% и составил 453,77 тенге за доллар - по итогам месяца. На KASE в целом снизилась торговая активность. Среднедневной объем операций сократился с 474 млн до 397 млн долларов, а общий объем торгов за месяц составил 8,4 млрд долларов.
В Нацбанке говорят прямо: дальнейшая динамика тенге будет зависеть от ожиданий участников рынка, квартальных налоговых выплат, ситуации на мировых рынках и геополитической обстановки.