Период аномально высоких ставок по банковским вкладам в Казахстане, вероятно, подходит к концу. Уже 5 июня Национальный банк РК соберется на очередное заседание по базовой ставке - и большинство факторов указывает на неизбежность ее снижения. Известный казахстанский финансист и практикующий инвестор Турар Абди специально для Digital Business разобрал альтернативные инструменты для сохранения высокой доходности - и объяснил, как защитить свои сбережения.
Эпоха 20% завершается
Консенсус-прогнозы ведущих инвестбанков разнятся лишь в оценке решительности регулятора, отмечает эксперт.
«Многие казахстанцы привыкли к ставкам в 20% по депозитам, воспринимая их как норму, не требующую управления рисками. Но этот период высоких ставок подходит к концу. Уже 5 июня пройдет очередное заседание Нацбанка РК. Текущая базовая ставка составляет 18%, тогда как официальная инфляция в мае замедлилась до 10,4%. Макроэкономические данные указывают на то, что Нацбанку предстоит цикл снижения ставки. Вслед за этим пойдут вниз и доходности по банковским вкладам», - говорит Абди.
Разницу в ожиданиях крупных аналитических команд Турар Абди описывает так:
«Аналитики Halyk Finance ожидают, что на ближайшем заседании 5 июня Нацбанк оставит базовую ставку без изменений - на текущем уровне 18%. Несмотря на замедление инфляции, они отмечают сохраняющуюся неопределенность по инфляционным рискам и допускают лишь осторожное снижение ставки на 0,25% в будущем. Прогноз по инфляции на конец 2026 года Halyk Finance сохранил в диапазоне 10,5 - 11,5%. Для сравнения - аналитики Goldman Sachs более оптимистичны и прогнозируют снижение ставки уже на этом заседании - сразу на 0,5%».
Аналитика КФГД
Абди акцентирует, что на фоне грядущих изменений Казахстанский фонд гарантирования депозитов выпустил разбор рисков для физлиц. И финансист выделяет две главные проблемы, с которыми сталкиваются невнимательные вкладчики.
«В рекламных кампаниях банков мы видим цифры 18 - 20% годовых, но часто не вникаем в условия. Максимальная доходность дается только по сберегательным депозитам. Главный риск здесь - отсутствие ликвидности. Если вам срочно потребуются деньги, частичное изъятие не допускается. Придется полностью расторгать договор, ждать возврата средств не менее 30 календарных дней, а накопленное вознаграждение банк пересчитает по ставке 0,1%. Стоит помнить и про лимиты, т.к гарантия КФГД по сберегательным вкладам составляет 20 млн тенге, а по обычным несрочным депозитам (где деньги можно снимать) - 10 млн тенге», - перечислил собеседник.
Второй системный риск связан с автоматическим продлением договоров, условия по которым могут существенно ухудшиться без прямого уведомления клиента.
«Представьте, что вы открыли срочный или сберегательный депозит на 3 или 6 месяцев под 20%. По завершении срока банк автоматически его продлевает, но делает это по текущей рыночной ставке. Если Нацбанк к тому моменту снизит базовую ставку, ваш вклад тихо обновится, скажем, под 17% или ниже. Более того, если банк вывел конкретный депозитный продукт из своей линейки, ваши средства могут автоматически перевести на счет «до востребования» с доходностью 0,1%. Инфляция будет съедать капитал, пока вы не проверите приложение», - акцентирует собеседник.
Стратегия инвестора - личный опыт
Для денег, которые могут понадобиться в любой момент (краткосрочный капитал до одного года), эксперт использует тактику фиксации текущих ставок в банках второго уровня непосредственно перед решением регулятора.
«Мой капитал распределен между тремя банками: Kaspi, Halyk и Freedom. Базовая ставка по их несрочным депозитам сейчас находится на уровне 15 - 16% годовых. Считаем математику: при официальной инфляции в 10,4%, обычный депозит дает мне 4,6% - 5,6% чистой реальной доходности. Для консервативного инструмента с возможностью снять деньги в любой секунду это отличный результат», - говорит Абди.
Для защиты этих портфелей от грядущего снижения ставок Турар Абди применяет простое юридическое решение:
«Как я действую перед заседанием Нацбанка? 4 июня я открываю в этих банках новые несрочные депозиты на срок 12 - 13 месяцев. Это позволяет юридически зафиксировать ставку 15 - 16% на год вперед, страхуя себя от возможного снижения. Если ваши средства лежат на сберегательном вкладе под 20%, имеет смысл прямо сейчас открыть новый депозит на 3 - 6 месяцев, чтобы сохранить эту доходность на ближайший квартал или полугодие», - говорит Абди.
Куда перекладывать долгосрочный капитал
Для сбережений со сроком инвестирования от одного года финансист рекомендует выходить на фондовый рынок. Самой близкой и выгодной альтернативой тающим депозитам выступают долговые ценные бумаги крупных казахстанских компаний и банков.
«Многие инвесторы упускают из виду простой факт, что те же самые банки, которые привлекают ваши депозиты, выпускают собственные облигации. Облигация - это долговая ценная бумага. Вы даете деньги в долг банку или компании, а эмитент обязуется вернуть их в установленный срок и регулярно выплачивать вам фиксированный процент (купон).
Кстати, покупая облигации казахстанских компаний, вы освобождены от налога на доход, также по таким облигациям нет необходимости сдавать декларацию. То есть, по сути, все так же, как и в депозитах. Декларацию вы сдаете тогда, когда покупаете акции», - подсказывает Турар Абди.
Даже больше чем 20% ГЭСВ
Собеседник добавляет, что на Казахстанской фондовой бирже (KASE) сейчас можно найти надежные корпоративные облигации с фиксированной доходностью около 18 - 21% годовых, что полностью перекрывает падающий депозит.
«Что сейчас торгуется на бирже KASE с высокой доходностью:
- AO "Jusan Mobile" (дочерняя компания Jusan, тикер KZTCb3) - доходность 21,90% годовых, дата погашения - март 2028 года.
- AO «KMF Банк» (тикер MFKMb9) - доходность 20,75% годовых, дата погашения - март 2029 года.
- AO "Home Credit Bank" (тикер HCBNb13) - доходность 18,57% годовых, дата погашения - февраль 2028 года», - подсказывает специалист.
При этом инвесторам важно адекватно оценивать разницу в юридической защите данных инструментов.
«Важный нюанс по рискам: по облигациям нет государственной гарантии КФГД. Однако в данном случае мы рассматриваем долговые бумаги не сомнительных МФО, а крупных банков второго уровня и устоявшихся финансовых институтов. Риск дефолта здесь присутствует, но он оценивается как умеренный. Взамен вы получаете возможность зафиксировать высокую доходность на несколько лет вперед. Это сильная альтернатива депозитам для долгосрочных накоплений», - говорит собеседник.
Техническая сторона покупки бумаг
Покупка ценных бумаг в Казахстане сегодня полностью оцифрована. Порог входа стал максимально низким, а брокерские приложения позволяют совершать сделки удаленно из любого региона страны.
«Процесс покупки ценных бумаг часто кажется сложным, но на практике это немногим труднее открытия депозита в приложении. В рамках своего проекта «Публичный портфель» я регулярно показываю, как совершать сделки.
Если вы открываете счет, например, через приложение Tabys Pro, за вами закрепляется персональный менеджер. Он помогает пройти процедуру регистрации и объясняет функционал приложения. Для тех, кто предпочитает оффлайн-формат, у брокеров работают физические отделения. Представительства есть не только в Алматы и Астане, но и в регионах - Актау, Уральске. Инфраструктура позволяет инвестировать из любой точки Казахстана», - говорит Турар Абди.
Хочешь жить - умей вертеться
В завершение эксперт добавил, что базовые навыки инвестирования становятся необходимостью для сохранения покупательской способности личного капитала.
«Понимание работы акций и облигаций перестало быть профильной задачей для узкого круга лиц. Это объективная необходимость для каждого, кто планирует защитить свой капитал от инфляции. Начинать можно без покупки платных курсов - можете хотя бы перейти в закрепленное сообщение моего канала в Telegram, где доступен бесплатный мини-курс. Изучайте инструменты, оценивайте риски и принимайте взвешенные финансовые решения».
Дисклеймер Digital Business
Финансовые инструменты, которые представлены в материале выше, не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Делайте собственный анализ перед покупкой.