Покупать или продавать доллар в начале 2026 года: узнали мнение аналитиков
По итогам декабря 2025 года тенге укрепился к доллару, однако в начале 2026 года национальная валюта может перейти к постепительному ослаблению. К такому выводу пришли аналитики Halyk Finance на основе данных Национального банка Казахстана и ситуации на валютном рынке, пишет digitalbusiness.kz
Согласно отчету Нацбанка
В декабре курс тенге укрепился на 1,3% - до 505,73 тенге за доллар. По итогам всего 2025 года национальная валюта укрепилась на 3,7%. При этом объем торгов на Казахстанской фондовой бирже в декабре резко вырос - до 7,9 млрд долларов против 5,6 млрд в ноябре.
Аналитики говорят, что укрепление тенге произошло на фоне сокращения традиционных источников предложения валюты: продаж из Национального фонда, операций по зеркалированию золота, валютной выручки квазигоссектора и притока средств нерезидентов. Несмотря на это, тенге укрепился, что указывает на разовое избыточное предложение валюты. По оценкам экспертов, оно могло быть связано с продажей валюты, привлеченной государственным и квазигосударственным сектором через внешние заимствования в четвертом квартале 2025 года.
Обстановка на 2026 год
Ситуация на валютном рынке сейчас меняется. Продажи валюты из Национального фонда планируется существенно сократить из-за снижения объемов трансфертов в бюджет. Если в 2025 году средний объем продаж составлял около 683 млн долларов в месяц, то в 2026 году он снизится примерно до 370 - 387 млн долларов. Это уменьшит предложение валюты на рынке и окажет давление на курс тенге.
Дополнительным фактором неопределенности остается политика Нацбанка по «зеркалированию», т.е продаже валюты в рамках покупки золота. В первом квартале 2026 года объем таких операций будет ниже, чем в конце 2025-го, а планы на последующие кварталы пока не раскрыты. Это, по мнению аналитиков, повышает волатильность и усложняет прогнозирование курса.
Еще одним риском для тенге эксперты называют охлаждение интереса нерезидентов к государственным ценным бумагам Казахстана. Если в ноябре 2025 года приток средств нерезидентов был значительным, то в декабре он заметно замедлился.
Проще говоря
С учетом прогнозов аналитиков, в начале 2026 года скорее сохраняется логика постепенной покупки доллара, чем его продажи. Оснований для заметного удешевления доллара сейчас нет, тогда как риски ослабления тенге сохраняются. При этом эксперты подчеркивают, что речь идет не о резкой девальвации, а о плавных колебаниях курса и повышенной волатильности на валютном рынке.