Финансист рассказал, как казахстанцам распорядиться годовым бонусом и дивидендами

Пришла долгожданная пора — пора годовых бонусов и дивидендов. И у некоторых людей возникает правильный вопрос — как правильно распорядиться этими деньгами? Об этом в своей колонке на Digital Business *рассуждает директор ТОО «LK Finance» Владимир Савенок.

Автор колонки

Владимир Савенок, директор ТОО «LK Finance». Финансовый консультант. Автор книги «Моя дочь -миллионер».

Как распределить бонусы

Если у вас пока нет четкого ответа на этот вопрос, я дам вам несколько идей.

Для того, чтобы ответить на этот вопрос, вам нужно для начала сесть в уютной домашней обстановке вместе с близким человеком и распланировать свои действия на бумаге.

Например, это может выглядеть так:

• 1. 20% от суммы бонуса — личные радости. Покупка того, о чем давно мечтали (новый смарт ТВ, пылесос или фен Dyson и т.д.)
• 2. 10% бонуса — радости для своих близких. Подарки детям (родителям, друзьям).
• 3. 70% — ваше будущее. Инвестировать.

По первому и второму пункту вы определитесь без моей помощи. А вот по третьему пункту я все же дам несколько советов.

Куда инвестировать — основные инвестиционные инструменты

Все не так сложно, как вы думаете — в мире существует несколько довольно простых инструментов, которые каждый из вас может использовать:

a) Банки — депозиты и текущие счета

b) Ценные бумаги в виде акций, облигаций, фондов (ETF’s)

c) Недвижимость в виде зданий и помещений разного рода, а также в виде фондов

d) Драгоценные металлы в виде слитков и монет, а также в виде фондов золота или серебра

e) Криптовалюта

Есть множество других, искусственных, инструментов (напр., структурированные ноты), но лучше держаться от них подальше.

Рекомендации по инвестированию в 2026 году

Детальные рекомендации по инвестированию в 2026 году и итоговый портфель я дал на своем вебинаре «Куда инвестировать в 2026г». Ниже повторю некоторые рекомендации.

Резервный фонд

Резервный фонд должен составлять не менее 5-6 ваших среднемесячных расходов. Например, если Вы ежемесячно тратите 1,000,000 тенге, ваш резервный фонд должен быть не менее 5-6 млн. тенге.

Например, когда я начал заниматься собственным бизнесом, у меня был резервный фонд, который позволил мне и моей семье жить на протяжении двух лет на том же уровне, не рассчитывая на доход от стартапа.

Где держать резервный фонд? Я рекомендую держать эту сумму в двух валютах — половину в тенге и половину в долларах.

Тенге разместите на депозите в банке с условием возможности досрочного снятия без потери процентов. Ликвидность — самое важное условие для резервного фонда.
Валюту я рекомендую держать в фонде коротких облигаций. Это намного выгоднее, чем валютный депозит в банке.

Например, в Казахстане вы можете купить через брокера такие фонды, как:

— iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF (SGOV)

— iShares $ Treasury Bond 0-1yr UCITS ETF (IB01)

— ITS Dollar Liquidity ETF OEIC PLC (ITSD)

В этих же фондах стоит держать не только резервный фонд, но и часть средств (напр., 10-20% капитала), предназначенных для инвестирования в привлекательные активы.

Например, в случае падения цен на облигации можно будет использовать эти средства и докупить облигации.

В случае коррекции на мировых фондовых рынках можно будет использовать эти активы для увеличения доли акций в своем портфеле.

Инвестиции

В какой валюте инвестировать? Мне комфортнее инвестировать в долларах, т.к. самое большое количество ценных бумаг для инвестирования — именно в этой валюте.
Но часть капитала стоит инвестировать в местной валюте — в тенге.

Я рекомендую следующее распределение капитала по валютам:

— если ваш инвестиционный капитал не превышает 10 000 долларов, нет смысла разделять его разные валюты — инвестируйте его в долларах;

— если ваш капитал от 10 000 до 100 000 долларов, инвестируйте в двух валютах в следующих соотношениях: 70% в долларах и 30% в тенге;

— при капитале более 100 000 долларов добавьте в портфель инвестиции в евро:

a. 30% — в тенге

b. 50% — в долларах

c. 20% — в евро.

А если сумма более 1 млн. долларов, можно добавить в портфель еще больше валют (швейцарские франки, сингапурские доллары, фунты).

Облигации — гарантированный доход выше инфляции

Не стоит игнорировать сегодня эту возможность. Еще несколько лет назад доходность по облигациям с высоким рейтингом составляла менее 1% годовых.

Сегодня вы можете зафиксировать доход на 5-10 лет на уровне 4-4,5% при инфляции в США менее 3%.

Но зафиксировать доход можно только купив отдельные облигации, что совсем непросто для обычного инвестора.

К счастью, на рынке появились ЕТФы с погашением. Это, по сути, аналог отдельных облигаций. Но это менее рисковый вариант инвестирования, т.к. фонд включает в себя не одну, а сотни облигаций.

Пример — ETF’s с погашением в 2034 году:

— iShares iBonds Dec 2034 Term Corporate ETF (IBDZ)

— iShares iBonds Dec 2034 Term $ Corp ETF (ID34)

К сожалению, некоторые казахстанские брокеры не держат эти ETF’s на своих платформах, но могут добавить, если вы их попросите. Именно так мы сделали в Alatau City Invest.

Для фиксирования привлекательной доходности вы можете также купить отдельные облигации. Например, государственная облигация США с погашением в 2044 году (United States of America 4,5% 24/44) гарантирует вам доход 4,8% годовых на 20 лет.

Какую долю держать в облигациях

Я считаю, что при текущей доходности надежных облигаций в долларах (4,5% годовых) доля облигаций в портфелях должна быть не менее 40%.

А для консервативных инвесторов, которых больше волнует защита капитала, а не попытки поймать рост рынка акций — и того более.

Повторю еще раз — доходность 4,5% годовых по высоконадежным инструментам является очень привлекательной.

Акции

Именно этот класс активов дает самый высокий доход. Поэтому акции должны быть в портфеле каждого инвестора.

Потому что акции в долгосрочном периоде растут лучше, чем все другие активы — облигации, золото, недвижимость.

Даже самый консервативный инвестор должен иметь в своем портфеле хотя бы небольшую долю акций — до 20%.

Говоря об акциях, я имею в виду фонды (как менее рисковое инвестирование), а не отдельные акции.

В какие регионы инвестировать. Это очень важный вопрос и я покажу свое видение.

1. США — 60%.

Экономика США остается сильной, хотя и менее предсказуемой при нынешнем президенте.

2. Другие развитые страны (Европа, Азия) — 30%.

В прошедшем году рынки этих стран росли лучше, чем рынок США.

3. Развивающиеся страны — 10%.

Многие аналитики говорят о том, что у развивающихся стран (в первую очередь это Китай и Индия) есть хороший потенциал роста с развитием искусственного интеллекта.

Вот простые примеры ETF’s для инвестирования в весь мир:

— Vanguard Total World Stock Index Fund ETF Shares (VT)

— Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (VWRA.L)

— ITS World (ITSW)

Отдельно выделю рынок Казахстана. Если вы хотите инвестировать часть капитала в тенге на фондовом рынке, лучший вариант — покупка всего индекса KASE.

В Казахстане пока нет фонда, копирующего этот индекс. Но вы можете сами его сделать в своем портфеле. О том, как инвестировать в индекс KASE, я показал в своей статье «Эксперт дал совет, как правильно покупать казахстанские акции».

Из отдельных акций я выделяю акции банка Halyk, в которые я сам инвестирую. Банк показывает хорошие результаты, платит высокие дивиденды (13% годовых) и я надеюсь, что акции этого банка станут народными — акциями, которые любят домохозяйки, потому что дивиденды каждый год увеличиваются.

А если хотите инвестировать небольшую часть капитала очень агрессивно (в надежде на высокий доход), присмотритесь к таким отраслям, как квантовые компьютеры и искусственный интеллект, а также к криптовалюте.

Какую долю капитала держать в акциях?

Так как риски мировой экономики и рынков остаются высокими, я считаю, что 30% капитала в акциях — вполне достаточная доля.

Я имею в виду не слишком агрессивные фонды акций — рынки США и всего мира.

На более рисковые активы в виде отдельных акций и отраслей можно выделить 10% капитала.

Недвижимость — вечные ценности

Знаю, что недвижимость является любимым инвестиционным инструментом казахстанцев... Но не забывайте о том, что за последние 10-15 лет недвижимость сильно проигрывает рынку акций. Как мировому, так и казахстанскому.

Да и на более длительном периоде (50-100 лет) рост цен на недвижимость в мире значительно ниже роста фондовых рынков.

Поэтому не стоит все деньги инвестировать в недвижимость, даже если вы очень ее любите.

Говоря о недвижимости, мне больше нравятся инвестиции в фондовую недвижимость — акции компаний REIT’s. Они растут и падают вместе с самой недвижимостью, но при этом они абсолютно ликвидны и не требуют никаких затрат на обслуживание недвижимости.

Вот примеры некоторых ETF’s недвижимости и доход, который они платят владельцам их акций:

• Vanguard Real Estate Index Fund ETF Shares (VNQ) — 3,9% (недвижимость в США)
• iShares Global REIT ETF (REET) — 3,7% (глобальная недвижимость).

Золото — все еще блестит?

Не просто блестит, а сияет — рост на 70% в 2025 году! Но золото — это товарный актив, который не имеет фундаментальной оценки. Поэтому сделать по нему прогноз на будущее в принципе невозможно.

Помните о том, что в 1980 году золото было на пике, потом упало и достигло цены 1980 года лишь через 27 лет!

С другой стороны, мы с вами живем в довольно хрупком мире, поэтому я считаю, что у каждого в портфеле должна присутствовать небольшая доля золота — для защиты.

Доля золота в моем портфеле выросла до 20% после роста цены.

Я продал часть золота (зафиксировал прибыль) и сейчас держу в фонде золота 10% своего капитала.

Итоговая структура портфеля в 2026 году

• Акции — 30%
• Облигации — 40%
• Золото — 10%
• Денежный рынок — 10%
• Рисковые активы — 10%

Заключение —самая эффективная стратегия инвестирования

Если вы хотите, чтобы ваши инвестиции росли в цене, и при этом вы не очень хорошо разбираетесь в инвестировании — эта стратегия для вас. И, хоть у меня большой опыт инвестирования (более 30 лет), я также использую данную стратегию.

Вот основные правила данной стратегии:

1. Выключите все деловые теле- и радиоканалы и не слушайте аналитиков.

2. Определите сумму, которую вы будете регулярно инвестировать (ежемесячно, ежеквартально, ежегодно)

3. Автоматизируйте процесс инвестирования и начинайте сам процесс инвестирования!

Такая стратегия называется стратегией усреднения — Cost Average, и она практически гарантирует вам положительный результат инвестирования (выше инфляции и банковских депозитов) на периоде от 10 лет и более.

Удачного 2026-го года!

*От редакции. Все инвестиционные решения принимайте сами, тщательно анализируя все шаги. Не вкладывайте последнее. Знайте, что можете потерять все.