Эксперты впервые затрудняются дать однозначный прогноз по базовой ставке

Freedom Broker Freedom Broker О редакции О редакции
Дата публикации: 09.10.2025, 13:49
2025-10-09T13:49:52+05:00

Завтра, 10 октября, Национальный банк Казахстана объявит решение по базовой ставке. В экспертных кругах разгорелись нешуточные споры — впервые за долгое время аналитики не могут сойтись в едином прогнозе. Это лишь подогревает интерес к решению финрегулятора, особенно после предупреждения председателя Нацбанка Тимура Сулейменова о тяжелом октябре и возможном ужесточении денежно-кредитной политики, пишет digitalbusiness.kz

Если раньше аналитики точно указывали, какой будет ставка, то теперь допускают разброс до 50 базисных пунктов — а это уже признак неопределенности.

Что говорят в Halyk Finance

Собрали тезисы из исследования авторитетных специалистов аналитического центра Halyk Finance - и вот самое главное:

Аналитики Halyk Finance считают, что повышение ставки - вероятный шаг, потому что:

  • Инфляция в сентябре неожиданно ускорилась до 12,9% в годовом выражении - это максимум за 2025 год;
  • Месячный рост цен тоже оказался высоким - 1,1%, что намного больше обычного для сентября;
  • Продовольственные товары подорожали сильнее всего - мясо, масло, фрукты и овощи. Это связано с ростом издержек (логистика, ЖКХ) и ослаблением тенге, из-за чего выросли цены на импорт;
  • Также сильно подорожали непродовольственные товары - это связывают с девальвационными ожиданиями и ростом цен у поставщиков;
  • Тарифы на ЖКХ хоть и стабилизировались, но по сравнению с прошлым годом все равно выросли значительно, особенно по воде и газу.

Прогноз

Исходя из вышеперечисленного, Halyk Finance повысил свой прогноз по инфляции до 12–12,5% на конец года и считает, что Нацбанк может повысить ставку на 50–100 б.п. или проще говоря — до 17-17,5%. 

Предупреждение

Аналитики предупреждают, что повышение базовой ставки больше чем на 50 б.п. (т.е выше 17%) без острой необходимости может подорвать доверие к монетарной политике.

Может быть интересно:

Глава Нацбанка не исключает повышение базовой ставки в октябре