Эксперты рассказали, как стартаперу подготовиться к привлечению инвестиций
Привлечение инвестора — важный этап в жизни стартапа. Это не только про деньги, но и про доверие: к продукту, команде, стратегии. Чтобы все прошло гладко, без срывов на этапе проверки или неприятных сюрпризов в процессе сделки, к привлечению инвестиций нужно готовиться заранее. Юристы компании REVERA Law Group назвали ключевые аспекты, на которые стоит обратить внимание, если вы задумываетесь о привлечении капитала и запуске нового этапа для вашего стартапа вместе с инвестором, с учетом юридических и практических нюансов таких сделок.
1. Прозрачная структура капитала и владения
Первый шаг — навести порядок в структуре капитала и документах, которые подтверждают право собственности на доли. Captable (таблицу структуры уставного капитала) необходимо привести в актуальное состояние, убедившись, что все выпуски акций, опционов и других инструментов оформлены надлежащим образом и имеют соответствующие корпоративные одобрения.
Инвесторские соглашения и SAFEs (простое соглашение о будущей доле в акционерном капитале), если они есть, должны быть оформлены как следует и храниться в одном месте. В идеале, в виртуальной папке, к которой легко дать доступ. Если в компании есть опционная программа, все опционные соглашения и документы, регулирующие опционный план, должны быть юридически корректны. Особое внимание стоит уделить любым неформальным обещаниям о долях в капитале компании, бонусах или других формах вознаграждения — они могут обернуться неожиданными обязательствами. Чем прозрачнее структура капитала для будущих инвесторов, тем проще будет идти к сделке.
2. Чистота и защита интеллектуальной собственности
Особое внимание следует уделить интеллектуальной собственности. Именно она, как правило, основной актив технологических компаний. Права на код, дизайн, логотип, контент и другие результаты работы должны принадлежать компании. Трудовые отношения требуют особого внимания. Со всеми сотрудниками должны быть подписаны договоры с положениями о конфиденциальности и передаче прав на IP. Также проверьте внимательно договоры об оказании услуг с подрядчиками — особенно на разработку программного обеспечения, дизайна, визуальных материалов. В них должны быть четкие положения о передаче прав на интеллектуальную собственность. Если таких положений или письменных договоров нет вовсе — нужно либо заключить новые, либо оформить дополнительные соглашения.
Фото: Gabrielle Henderson, Unsplash
Также стоит заранее подумать о регистрации товарного знака — особенно если у компании уже есть узнаваемое название или бренд. Такая регистрация требует подготовки и понимания нюансов, но наличие зарегистрированного товарного знака значительно усиливает позиции в переговорах с инвесторами. Более того, зарегистрированный товарный знак — если он содержит словесный элемент — защищает право стартапа использовать его в домене и может быть основанием для запрета на использование схожих доменных имен конкурентами.
Часто забываемый актив — доступы к доменам, почте, социальным сетям и системам аналитики. Они должны быть зарегистрированы на компанию и легко передаваемы.
3. Корпоративное управление и документация
Перед продажей нужно убедиться, что у компании в порядке все учредительные документы, а также протоколы собраний акционеров и директоров. Особенно важно, чтобы были правильно оформлены все решения о выпуске акций, инвестициях, назначениях и крупных сделках. Если чего-то не хватает или документы оформлены некорректно — это всплывет на этапе due diligence и может затормозить сделку. Лучше заранее пройтись по корпоративной документации, восстановить недостающие документы и привести в порядок уже существующие.
4. Коммерческие контракты и клиентские отношения
Не менее важно прояснить ситуацию с коммерческими контрактами. Следует собрать и систематизировать все соглашения с клиентами, партнерами и поставщиками, убедиться, что они подписаны с обеих сторон, не истекли и реально работают. Особое внимание — пунктам о смене контроля: если такие есть, на сделку может понадобиться согласие контрагента. Также необходимо будет уведомить банк, в котором у компании открыты счета. В разных юрисдикциях требования могут отличаться, но правило сообщать о смене акционеров — почти повсеместный стандарт. Чтобы не столкнуться с сюрпризами, все это стоит проверить заранее.
5. Оценка рисков по открытым спорам / претензиям
Проверьте наличие текущих или потенциальных споров с сотрудниками, контрагентами или государственными органами. Даже мелкие иски могут быть использованы как аргумент для снижения цены.
6. Подготовка питч-дека для сделки
Хорошая практика перед привлечением инвестора или частичной продажей долей — подготовка краткой презентации о компании. В ней обычно отражают ключевую информацию: структуру владения, юрисдикции, финансовые показатели, клиентскую базу, команду, историю инвестиций и цели текущей сделки. Такой документ позволяет быстро погрузить потенциального инвестора в суть бизнеса.
Фото: Canva
Питч-дек — это не просто маркетинговый материал, а инструмент, который показывает зрелость компании, готовность к сделке и прозрачность ключевых процессов. Он может существенно ускорить обсуждение условий и повысить инвестиционную привлекательность проекта.
Заключение
Настоятельно рекомендуем не просто изучить документы, о которых шла речь выше, и дополнить их при необходимости, а заранее привести их в форму, готовую для загрузки в дата-рум. Это означает, что вся ключевая документация вашей компании — от уставных документов и captable до договоров с сотрудниками, коммерческих контрактов и лицензий — должна быть собрана, структурирована и юридически выверена. Такой подход не только упростит и ускорит due diligence, но и продемонстрирует инвестору высокий уровень готовности компании к сделке.
Однако помните, что подготовка стартапа к привлечению инвестора — не только про наведение порядка в документах. Привлечение инвестиций — это формирование убедительной, юридически чистой и привлекательной истории для инвестора. Грамотная правовая и стратегическая подготовка позволяет повысить стоимость сделки, ускорить процесс и минимизировать риски.
