Время инвестировать: Серик Толбасы о первой продаже привилегированных акций REIT TSPG    

Запуск инвестиционного фонда недвижимости REIT TSPG в мае 2024 года стал значимым событием для рынка коммерческой недвижимости Казахстана, открывая новые возможности для инвесторов. Фонд располагает качественным портфелем объектов и предлагает привлекательные условия для вложений. Якорный инвестор фонда и предприниматель Серик Толбасы выставил на продажу часть своих привилегированных акций в REIT TSPG Umbrella Fund с минимальной суммой сделки, эквивалентной 50 000 долларов США. Это существенно снижает порог входа для инвесторов, поскольку ранее для участия в рынке недвижимости такого класса и масштаба требовался значительный капитал. Теперь более широкому кругу инвесторов становится доступен новый финансовый инструмент — акции REIT, что позволяет диверсифицировать вложения без необходимости приобретать объекты недвижимости напрямую.

История возникновения REIT

Модель REIT, возникшая в США в 1960-х годах для привлечения частных и институциональных инвесторов в недвижимость, завоевала популярность по всему миру, включая США, Великобританию и страны Юго-Восточной Азии. Сегодня REIT активно используются на развитых рынках как эффективный инструмент привлечения капитала. По данным Nareit (Национальная ассоциация инвестиционных фондов недвижимости в США, основанная в 1960 году, с головным офисом в Вашингтоне), рыночная капитализация всех REIT в США на 2024 год составила $1,542 триллиона. 

В Казахстане REIT только начинают развиваться, но их потенциал уже очевиден. На площадке Международного Финансового Центра Астана (МФЦА) зарегистрировано несколько REIT, среди которых TSPG — крупнейший по капитализации и единственный «зонтичный» REIT (Umbrella Partnership Real Estate Investment Trust), специализирующийся на коммерческой недвижимости.

Зонтичные REIT объединяют несколько специализированных субфондов, предоставляя инвесторам доступ к различным типам недвижимости и стратегиям. Это обеспечивает диверсификацию, снижая риски и улучшая управление ими за счет сочетания разных секторов рынка. Зонтичные REIT также обеспечивают регулярные дивиденды, что делает их привлекательными для инвесторов, ищущих стабильный доход. Благодаря гибкости в адаптации стратегии и возможности эффективных сделок по слиянию, такие REIT могут привлекать институциональных инвесторов и ускорять капитализацию фонда.

Мировые стандарты и здоровая конкуренция

Передача активов в REIT TSPG стала логичным и стратегически важным шагом для предпринимателя Серика Толбасы. В активы фонда вошли ключевые объекты бизнесмена — торгово-развлекательные центры класса «А» — Dostyk Plaza в Алматы и Shymkent Plaza в Шымкенте, ставшие основой для формирования качественного и перспективного портфеля.

Серик Толбасы более 30 лет в бизнесе и за это время стал успешным предпринимателем в Казахстане. С 2002 по сегодняшний день его группа компаний TS Development построила в стране 480 тыс. кв. м коммерческой и жилой недвижимости, а общий объем инвестиций в его проекты составил более 640 млн долларов США. 

Внедрение новых инвестиционных инструментов на рынок недвижимости Казахстана не только открывает эффективные способы привлечения капитала, но и способствует созданию здоровой конкуренции, соответствующей мировым стандартам.

Структура REIT позволяет привлекать акционерный капитал, но при этом, согласно требованиям МФЦА, фонд не может привлекать займы, превышающие 60% от стоимости собственных активов, и также обязуется выплачивать не менее 80% своей годовой чистой прибыли в виде дивидендов, что гарантирует стабильную доходность для инвесторов.

Новые возможности для инвесторов

На рынке Казахстана существует ограниченное количество локальных инструментов для розничных инвесторов, которые обеспечивают доходность в твердой валюте с приемлемым порогом вложений. На сегодняшний день самым распространенным продуктом являются банковские долларовые депозиты, однако из-за регуляторных ограничений процентная ставка не может превышать 1%, независимо от срока. Чем больше на рынке появится инвестиционных инструментов, которые позволят розничным инвесторам выбирать долларовую доходность в зависимости от их уровня риска, тем быстрее будет развиваться экономика Казахстана. Это связано с тем, что частный капитал физических лиц будет перераспределен между банками и бизнесом, так как в настоящее время он в значительной степени сконцентрирован в финансовом секторе.

Новые инвестиционные инструменты, такие как акции REIT TSPG, ориентированы на стабильный доход, состоящий из ежемесячных дивидендов (фиксируемый показатель) плюс доход от ежегодного прироста стоимости акций (переменный показатель), индексируемые к курсу доллара США. Это представляет собой значительное преимущество в условиях волатильности тенге, так как модель фонда делает его защитным активом, минимизируя риски, связанные с колебаниями курса. Приобретение привилегированных акций предоставляет собой уникальную возможность для инвесторов стать частью динамично развивающегося фонда недвижимости, обеспечивающего стабильный доход от аренды высококачественных коммерческих объектов.