Объем венчурных инвестиций в Центральной Азии вырос до $95 млн в 2024 году
Фото носит иллюстративный характер. Автор: Катерина Малама
В декабре прошлого года компания RISE Research в сотрудничестве с холдингом EA Group, MA7 Ventures, BGlobal Ventures (дочерняя организация АО «Qazaqstan Investment Corporation»), KPMG и dealroom.co объявила о начале ежегодного масштабного исследования венчурной экосистемы Центральной Азии. В опросах приняли участие более 200 стартапов и 40 венчурных инвесторов и экспертов рынка. Делимся основными результатами исследования.
Тенденции рынка Центральной Азии
Объем венчурных сделок в Центральной Азии вырос до $95 млн в 2024 году – это на 7% выше по сравнению с 2023 годом. Однако Казахстан – единственная страна из региона, где сумма вложений стала меньше: $71 млн в 2024 году вместо $80 млн в 2023-м.
Несмотря на рост, рынок венчурных инвестиций в Центральной Азии остается небольшим. А это вынуждает стартапы искать более крупные рынки и финансирование за рубежом для расширения масштабов деятельности. По данным отчета, только в США за последние несколько лет было основано более 200 проектов, где фаундеры – выходцы из Центральной Азии. В Великобритании появилось 50+ таких стартапов, в Саудовской Аравии – около 20.
– Одним из самых больших вопросов остается стратегия экзитов для инвесторов. На сегодняшний день наиболее эффективными способами выхода из бизнеса в регионе являются слияния и поглощения (M&A) или продажа долей крупным международным фондам, – поделился инвестор Мурат Абдрахманов.
Венчурный капитал Казахстана
Количество сделок и размер инвестиций
В целом с 2018 года (тогда объем венчурных инвестиций составлял $12 млн), рынок рос в среднем на 35% в год. В 2023 году объем венчурных инвестиций в Казахстане составил $80 млн в 2023 году, из которых $20 млн составила нетипичная сделка с компанией Solva. В 2024 году подобных вложений в стране не было, поэтому общая сумма инвестиций уменьшилась до $71 млн. Однако оценка стартапов, получивших инвестиции в 2024 году составила $710 млн.
По данным отчета в 2024 году в Казахстане было зарегистрировано 87+ венчурных сделок. Однако половина из них по просьбе инвесторов или стартаперов остались нераскрытыми. При этом инвестиций на поздних стадиях не так много, поскольку и активность сделок, и мандаты инвесторов сосредоточены на стартапах раундов pre-seed и seed.
В 2024 году 60% всех сделок проходили в рамках pre-seed раунда, а 26% – на раунде seed. Однако общие суммы привлеченных средств продолжают расти. Если в 2018 году 75% казахстанских стартапов привлекали до $200 тысяч, то сейчас 40% сделок идут на суммы от $500 тысяч до $1 млн.
Рынок венчурных инвестиций в Казахстане во многом сосредоточен на финансировании ранних стадий, причем предпочтение отдается соглашениям SAFE (63%), а не традиционным долевым или долговым инструментам. Это доказывает, что инвесторы предпочитают гибкость, а не право собственности.
Ведущие индустрии
Больше всего стартапов в прошлом году появилось в сферах ИИ, HealthTech и Enterprise Software. Более того, фактическое влияние ИИ еще больше, поскольку многие стартапы, использующие искусственный интеллект, классифицируются в рамках своих основных отраслей, а не в секторе ИИ как таковом.
Венчурные инвесторы, по результатам опроса, больше всего заинтересованы в финтех-стартапах. А количество таких проектов постоянно растет. В 2019 году в стране было около 50 подобных компаний, сейчас их более 200.
Бизнес-ангелы vs венчурные фонды
40% всех инвестиционных сделок заключают бизнес-ангелы, 35% – венчурные фонды.
В казахстанские стартапы в 2024 году вложились инвесторы из США, ОАЭ, Великобритании, Саудовской Аравии, Узбекистана, Сингапура, Азербайджана, Турции, Эстонии и других стран. При этом доля иностранных и местных инвесторов в венчурных инвестициях практически сравнялась. 53% сделок поступили от иностранных инвесторов, а 47% – от местных (в 2023-м доля местных инвесторов составила 45%).
Казахстанские фонды в год в среднем рассматривают около 300 проектов, по итогу заключая примерно 5 сделок. Чаще всего инвестора узнают о новых стартапах из инкубаторы/акселераторы (22%) или посредством нетворкинга (21%).
Что касается критериев оценки, то на ранней стадии ключевой показатель – команда менеджеров. Его отметили 87% опрашиваемых. Далее следует объем рынка (40%) и потенциал для масштабирования (40%).
Женщины в венчурной экосистеме Казахстана
18% основателей/соучредителей казахстанских стартапов, которые получали финансирование в 2024 году, – женщины, однако их доля в общем объеме финансирования составила всего 7 %.
86% казахстанских проектов, основанных женщинами уже получили инвестиции в рамках pre-seed раунда. Средняя оценка «женских» стартапов – $4,2 млн. У мужчин фаундеров этот показатель выше – $4,6 млн. Однако средний размер чеков в раунде Pre-seed у женщин выше: $281 тысяча против $207 тысяч у мужчин.
Доля женщин в составе топ-менеджмента казахстанских венчурных фондов составила 20%.
