«Каждую сделку доводим до конца». Большой разговор с директором департамента инвестиционного банкинга Freedom Broker
Успешный бизнес — это не только про Net Income, ROI, LTV, но и про энергию команды. Вместе с Freedom Broker мы запускаем проект Freedom Broker PRO. Будем рассказывать об амбициозных и креативных лидерах компании. Тех, кто помогает казахстанцам добиваться побед на фондовом рынке.
Холдинг не повторяет уже существующие на рынке решения, а создает новые ценности и возможности. В экосистеме Freedom Holding Corp., в которую входит Freedom Broker, сейчас миллионы пользователей, и она продолжает быстро расти.
В первом выпуске говорим с директором департамента инвестиционного банкинга Ренатом Сыздыковым об IPO казахстанских компаний, экспертизе для выхода на фондовый рынок и нюансах, которые бизнесу нужно обязательно учитывать. А также о небольшой, но очень эффективной команде департамента, и о том, какие качества нужны, чтобы иметь шанс в нее попасть.
«Просто идти на рынок капитала и делать сделку ради сделки — это неправильно»
— Ренат, инвестиционный банкинг — сложная и многогранная сфера. Расскажите, пожалуйста, в чем именно заключается работа вашего департамента, какие направления вы считаете ключевыми, и как они развивались в последние годы?
— В первую очередь — организация сделок по привлечению финансирования для МСБ и крупных частных и квазигосударственных компаний на казахстанском фондовом рынке.
В рамках таких сделок, в основном, мы используем два инструмента: облигации или акции. Облигации — это, по сути, публичный кредит-займ через ценную бумагу. Акция — это долевое участие в капитале. Мы работаем на Казахстанской фондовой бирже (KASE) и на Astana International Exchange (AIX) на территории МФЦА.
Причем активно начали вести андеррайтинговую деятельность внутри Казахстана с 2019 года. Да, были пробные сделки, но особо заметен в этом направлении Freedom Broker не был. С первых дней были и остаемся сильны в предоставлении доступа к американским биржам.
— Для чего компаниям выходить на фондовый рынок?
— Главное: чтобы привлечь капитал. Найти новый источник финансирования, помимо банков, займов от учредителей или зарубежных кредитов, других источников. Отмечу, что в последние годы многим компаниям это удалось. Те, кто решились, уже успешно провели несколько сделок на фондовом рынке, и не без нашего участия.
Но тут важно подчеркнуть, что на биржу нужно выходить таким организациям, которые готовы быть публичными, прозрачными, дисциплинированными и ответственными. Потому что если этого нет, отсутствует такая осознанность, то просто идти на рынок капитала и делать сделку ради сделки — это неправильно.
— Сколько размещений компаний на фондовом рынке у вас было с 2019 года?
— За это время провели 230 сделок по размещению ценных бумаг и привлекли компаниям около 1,7 трлн тенге.
Управленческие данные Freedom Broker
Кому нужно идти на фондовый рынок? И как выбрать консультанта?
— На ваш взгляд, как повлияли локальные IPO компаний из квазигоссектора на развитие казахстанского фондового рынка?
— Только положительно. Во-первых, новые размещения дают возможность расшевелить внутреннюю розничную инвесторскую базу. Те, кто уже вкладывал средства, но не совершал сделок, становятся более активными. А те, кто только задумывался об инвестировании на фондовом рынке, получают новую интересную инвестиционную идею.
И если посмотреть на показатели двух бирж в Казахстане, то количество розничных инвесторов существенно выросло. С точки зрения количества торгов на бирже, ликвидности и объемов, активность растет.
— Выход на фондовый рынок — важный шаг для любой компании. Какие компании, по вашему мнению, наиболее подходят для выхода?
— В 99% случаев мы говорим о размещении облигаций и привлечении заемного капитала. Для таких сделок нужны хорошие финансовые, операционные показатели, а также готовность стабильно обслуживать этот долг на протяжении нескольких лет.
Это не должны быть убыточные компании, либо компании с какими-то очень волатильными цифрами — только уверенные в себе. Например, это может быть даже относительно молодой бизнес, но уже с понятным продуктом в перспективном секторе, с предсказуемыми денежными потоками.
Freedom Broker также покупает в свой инвестиционный портфель бумаги компаний, которые выводит на фондовый рынок.
— Если компания все же решила выпустить ценные бумаги, на что важно обращать внимание при выборе консультанта при планировании выхода на фондовый рынок?
— На опыт и результаты брокерской компании: сколько и какие сделки сделал брокер, как давно это было. Если что-то было 10 лет назад, а в последние годы ничего не провели, то стоит хорошо подумать, работать ли сейчас с таким брокером?
И важен опыт не просто с точки зрения «создали ценную бумагу и выпустили», а привлекли ли деньги. Ведь конечная цель не просто пройти листинг на бирже. Важно либо привлечь капитал через долговые бумаги, допустим, облигации, либо, если это акция, — провести успешное IPO.
Поэтому здесь имеет значение не только финансовая консультация, но еще и услуги андеррайтера (посредник между компанией и инвесторами, который помогает привлечь капитал, — прим. Digital Business), чтобы было логическое завершение всей истории с финансовым консультантом и сделкой.
А логическое завершение — деньги для эмитента. Примеров достаточно, когда брокерская компания консультирует, как выйти на биржу, структурирует сделку, готовит эмиссионную документацию, а необходимый объем денег в итоге не привлекли. И зачем это все? Только потратили ресурсы бизнеса, причем немалые. Были случаи, когда мы доделывали сделки за другими брокерами.
«2024-й был отличным годом»
— Ренат, 2024 год оказался насыщенным для многих рынков. Как вы оцениваете итоги года для Freedom Broker и вашего департамента? Какие достижения вы считаете наиболее значимыми?
— В первую очередь, мы измеряем успех нашего департамента тем, сколько мы заработали как андеррайтеры. В этом плане год был отличным. Как и последние четыре. В 2024-м заработали чуть более 5 млрд тенге.
Управленческие данные Freedom Broker
При этом у нас маленькая команда — всего 4 человека. Если посчитать годовой доход на сотрудника, то получается высокая эффективность — по 1,250 млрд. В таком составе делаем много сделок и каждый год зарабатываем больше предыдущего.
О команде: 4 человека и суперэффективность
— Давайте поговорим о вас и работе в вашем департаменте. Сколько лет вы в компании? Где работали до этого?
— Ранее я почти 10 лет проработал в другой брокерской компании. В команде Freedom Broker уже почти семь лет.
— Не планируете расширять команду?
— Пока нет. Решение будет зависеть от количества сделок в перспективе. При значительном увеличении объема работы нам потребуются дополнительные специалисты для обработки всех проектов.
Пока у нас сотрудник ведет по 3-4 сделки в моменте. Размер каждой — $10 млн. Получается, на каждом человеке проектов по $30-40 млн.
— Если вы все же будете рассматривать нового кандидата, на что в первую очередь обратите внимание?
— Не берем в команду ребят, только окончивших вузы, а также претендентов, у которых в резюме один год работы. В нашей сфере нужны опытные люди с большой практикой на рынке ценных бумаг.
Смотрим на аналитические качества. Человек должен уметь строить финансовые модели, оценивать стоимость бизнеса и его кредитоспособность, делать глубокий финансовый анализ, разбираться в законе «О рынке ценных бумаг Республики Казахстан» и биржевых правилах. Очень важен математический склад ума, соответствующее образование.
Английский язык — не всегда обязательно, но если он на высоком уровне, это будет плюсом.
И еще. Нам нужны энергичные люди, но при этом усидчивые. Потому что в нашей работе нередко очень высокие нагрузки.
«Я за то, чтобы люди успевали отдыхать и наслаждаться жизнью»
— Что мотивирует в работе лично вас? Какими целями заряжаетесь?
— Чего тут скрывать, хочется выполнить планы по доходам. Сделать это нелегко. Многое зависит от изменений рыночных условий, политики, экономики, внешних факторов и т. п. Мы — зарабатывающий департамент! И как поработаем, так и заработаем.
Также глобальная цель — увеличение количества инвесторов и эмитентов на местном фондовом рынке. Чем больше выпускается бумаг и появляется новых эмитентов, тем привлекательнее биржа становится для потенциальных инвесторов. Здесь важен ассортимент, как в магазине. На американском рынке тысячи бумаг, и каждый может подобрать портфель исходя из своих целей и потребностей. Мы заинтересованы в том, чтобы предоставить выбор потенциальным инвесторам.
— Как у вас дела с балансом между работой и отдыхом? Поделитесь лайфхаками?
— Для нас важен баланс между работой и личной жизнью. Я поддерживаю возможность полноценного отдыха, занятий спортом и увлечениями для поддержания высокой эффективности работы. Например, наша прекрасная половина департамента профессионально занимается хайкингом. В целом, все в команде стараются держать себя в форме, активно занимаются фитнесом и проводят свободное время на природе. Зимой я также катаюсь на лыжах и коньках.
